En esta oportunidad haremos un repaso por las distintas figuras que intervienen en un fondo de pensiones. Ellas son las siguientes:

1. Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones
Esta entidad es el órgano administrativo dependiente del Ministerio de Economía, encargado de controlar el cumplimiento de los requisitos necesarios para el acceso a la actividad de entidades gestoras de fondos de pensiones, así como de la supervisión ordinaria de su ejercicios y de los requisitos que deben cumplir los planes y fondos de pensiones según la Ley de Regulación.

2. Entidad depositaria
La entidad depositaria es la encargada de la custodia y depósito de los valores mobiliarios y otros activos financieros integrados en los fondos de pensiones corresponde a la misma. Se trata de una entidad de crédito que conforme a la normativa vigente debe tener como actividad autorizada la recepción de fondos del público en forma de depósito, cuentas corrientes u otras análogas. Además de la función de custodia, ejercían la vigilancia de la entidad gestora ante las entidades promotoras, partícipes y beneficiarios, y sólo deben llevar a cabo las operaciones acordadas por las entidades gestoras. Como remuneración de sus servicios, los depositarios perciben de los fondos las retribuciones que libremente pacten con las entidades gestoras, con la previa conformidad de la comisión de control del fondo.

3. Entidad gestora
Como su nombre lo indica, las entidades gestoras de fondos de pensiones son las encargadas de gestionar el fondo, y pueden ser sociedades anónimas que cumplan los requisitos establecidos por el Ministerio de Economía, o entidades gestoras de fondos de pensiones las entidades aseguradoras autorizadas para operar en España en los seguros de vida. Esta entidad percibe por su función una comisión de gestión dentro del límite fijado en las normas de funcionamiento del fondo que no debe ejercer el máximo que, como garantía de los intereses de los partícipes y beneficiarios de los planes de pensiones, establezca el gobierno de la nación.

Tengamos claro que tanto las entidades gestoras y las depositarias actúan en interés de los fondos que administran o custodian y son responsables frente a las entidades promotoras, partícipes y beneficiarios de todos los perjuicios que les causen por el incumplimiento de las obligaciones. Ambos están obligados a exigirse recíprocamente esta responsabilidad en interés de aquellos.

El Consejo de la Unión Europea ha propuesto la creación de la Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (AESPJ) con el objetivo de ejercer un control más fuerte en materia de seguros, reaseguros y pensiones de jubilación.

Concretamente, lo que se busca es la creación de un Sistema Europeo de Supervisores Financieros (SESF) el cual consta de una red de supervisores financieros nacionales que laborarán en coordinación con las nuevas Autoridades Europeas de Supervisión (AES). Ellas son:

1. Autoridad Bancaria Europea (ABE)
2. Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (AESPJ)
3. Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEVM).

Esta propuesta surgió como respuesta a las serias deficiencias de supervisión que se ha puesto en evidencia con la crisis financiera, mediante la cual se pretende que las AES asuman todas las funciones de los actuales Comités europeos de supervisores, pero tendrán además competencias suplementarias, facultades legales definidas y mayor poder.

En este sentido, la Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación deberá actuar con vistas a mejorar el funcionamiento del mercado interior, en particular garantizando un nivel elevado, efectivo y coherente de regulación y supervisión.

El definitiva, se quiere brindar protección a los tomadores de seguros y pensiones de jubilación a fin de garantizar la integridad, la eficiencia y el correcto funcionamiento de los mercados financieros, mantener la estabilidad del sistema financiero, y reforzar la coordinación de la supervisión internacional, en beneficio del conjunto de la economía, en particular las entidades financieras y otras partes interesadas, los consumidores y los asalariados.

Asimismo, esta propuesta establece que para poder cumplir sus objetivos, es necesario y conveniente que la Autoridad sea un organismo comunitario con personalidad jurídica y que goce de autonomía jurídica, administrativa y financiera.

Según datos del Ministerio de Trabajo e Inmigración, la pensión media de jubilación alcanzó en el pasado mes de junio los 883,68 euros mensuales en todo el país, lo que supone un incremento del 3,5% respecto al mismo mes de 2009.

Como sabemos, la pensión media del sistema comprende las distintas clases de pensión (jubilación, incapacidad permanente, viudedad, orfandad y a favor de familiares), y se situó a comienzos del mes de junio en 779,23 euros mensuales, lo que supone un aumento interanual del 3,4%.

Concretamente, la pensión media de viudedad se situó en junio en 571,73 euros mensuales, un 3,2% más, mientras que la de incapacidad permanente alcanzó una cuantía media de 848,73 euros mensuales, con un incremento del 2,2%. Por su parte, la pensión media de orfandad ascendió a 350,51 euros mensuales, un 3,1% más que en junio de 2009, mientras que la de favor de familiares se situó en 459,01 euros al mes, con un repunte del 2,8%.

La nómina mensual de pensiones contributivas superó los 6.750 millones, mientras que el número de pensiones alcanzó la cifra de 8.662.633, lo que representa un crecimiento del 1,6% respecto al mismo mes del año anterior. De esta cantidad, 5.133.694 pensiones fueron de jubilación, 2.288.112 de viudedad, 934.320 de incapacidad permanente, 268.754 de orfandad y 37.753 de favor de familiares.

Por comunidades autónomas, siete comunidades, más Ceuta, siguieron superando en junio la pensión media nacional, establecida en 779,23 euros al mes. País Vasco, Asturias y Madrid registraron las pensiones medias más elevadas, con 965,68 euros, 930,83 euros y 921,75 euros mensuales, respectivamente.

Les siguieron Navarra (879,31 euros mensuales), Ceuta (835,57 euros), Cantabria (810,81 euros), Aragón (807,33 euros), Cataluña (803,71 euros), Melilla (767,07 euros), Castilla y León (757,70 euros), La Rioja (744,45 euros), Canarias (732,16 euros), Castilla-La Mancha (728,36 euros), Andalucía (715,55 euros), Comunidad Valenciana (714,90 euros) y Baleares (707,79 euros).

Cierran la tabla, con las pensiones menos cuantiosas, Murcia, con una pensión media de 685,55 euros mensuales; Extremadura, con 686,56 euros, y Galicia tiene la pensión mas baja, con 651,58 euros al mes.

Ante la reciente noticia sobre la decisión del Banco de España de intervenir la caja de ahorros CajaSur después de que su consejo de administración optase por mayoría simple por negarse a seguir adelante con el proceso de fusión abierto en 2009 con Unicaja, muchos ahorradores se estarán preguntando que ocurrirá con su dinero depositado, en este caso, en los planes de pensiones.

En este sentido debemos ser realistas y tener en cuenta que nuestra inversión en Planes de Pensiones no se encuentra garantizada por el Fondo de Garantía de Depósitos, tal y como ocurre con la inversión en Depósitos propiamente dichos, en cuyo caso este fondo garantiza hasta la suma de 100.00 euros a quien lo posea.

Algo muy diferente ocurre con los Planes de Pensiones ya que las inversiones realizadas a través de este producto corren por cuenta del inversor, es decir, que quedan fuera del balance de las entidades financieras y siempre serán patrimonio del participe.

Asimismo, existe el FOGAIN (Fondo General de Garantía de Inversiones) cuya finalidad es ofrecer a los clientes de las sociedades de valores, agencias de valores y sociedades gestoras de carteras la cobertura de una indemnización en caso que alguna de estas entidades entre en una situación de concurso de acreedores o declaración de insolvencia por parte de la Comisión Nacional del Mercado de Valores.

Dicha indemnización es por un importe máximo de 20.000 euros por cliente y se activa sólo cuando la sociedad se encuentra en los supuestos antes dichos.

Según datos de VDOS Stochastics, el patrimonio de los Planes de Pensiones cayó un 0,86% durante el pasado mes de abril, lo que representa 453 millones de euros menos, hasta registrar en patrimonio total gestionado en 52.157 millones de euros.

Asimismo, el descenso registrado durante el primer cuatrimestre de 2010 fue del 0,38% viéndose afectado sobre todo por la caída registrada el pasado mes.

Los reembolsos netos fueron por valor de 46 millones de euros, y se registro una disminución de 406 millones de euros en los derivados de la rentabilidad de los subyacentes.

En cuanto a la rentabilidad, todas las categorías se apuntaron retrocesos patrimoniales durante abril, siendo las más notables Renta Variable Garantizado con una disminución del 1,40 %, siguiendo con la Renta Variable Mixta con un 1,35% menos y Renta Fija Corto Plazo con -1,27%.

En el acumulado del año, la rentabilidad ponderada por patrimonio medio para todo el universo desciende un 0,33%. La Renta Fija Garantizado, con un 0,78% más, y la Renta Fija Largo Plazo, que obtuvo un 0,62% de revalorización, fueron las únicas categorías con resultados positivos desde el inicio de 2010. Los mayores retrocesos por rentabilidad fueron para la Renta Variable un -2,64% y la Renta Variable Garantizada un -1,26%.

Por gestoras, BBVA Pensiones mantuvo la primera posición por cuota de mercado con un 16,52%, en segunda posición se situó Vida Caixa, con un 15,62%, y en tercer lugar se encuentra Santander Pensiones con 14,64%, seguida de Cajamadrid Pensiones con un 5,40% y Europensiones con un 5,18%. De esta forma, estos cinco primeros grupos gestionan el 57,37% del patrimonio total.

Según datos del Ministerio de Trabajo e Inmigración, en el mes de abril la pensión media de jubilación se ha situado en los 880,15 euros mensuales, lo que representa un incremento del 3,5% respecto al mismo mes de 2009.

Así, el incremento intermensual de la pensión media de jubilación fue del 3,3%, y las distintas clases de pensiones que compones la pensión media cerraron el mes de abril de la siguiente forma:

• Pensión media de viudedad 570,49 euros mensuales (+3,2%)
• Pensión media de incapacidad permanente 847,86 euros mensuales (+2,3%)
• Pensión media de orfandad 349,69 euros mensuales (+3,2%)
• Pensión media a favor de familiares 457,95 euros al mes (+2,8%)

El número de pensiones contributivas de la Seguridad Social alcanzó la cifra de 8.644.045, lo que representa un crecimiento del 1,6% respecto al mismo mes del año anterior.

Por comunidades autónomas, siete de ellas, más Ceuta, continuaron en abril por encima de la pensión media nacional la cual se encuentra en 776,44 euros al mes. El País Vasco, Asturias y Madrid registraron las pensiones medias más elevadas, con 962,80 euros, 927,50 euros y 918,38 euros mensuales, respectivamente.

Les siguieron Navarra (874,97 euros mensuales), Ceuta (831,40 euros), Cantabria (807,90 euros), Aragón (804,72 euros), Cataluña (800,27 euros), Melilla (765,22 euros), Castilla y León (755,12 euros), La Rioja (742,26 euros), Canarias (729,25 euros), Castilla-La Mancha (726,17 euros), Andalucía (713,38 euros), Comunidad Valenciana (712,46 euros) y Baleares (704,45 euros).

Por ultimo, las pensiones menos cuantiosas son las de Murcia, con una pensión media de 684,47 euros mensuales; Extremadura, con 662,97 euros, y Galicia, con 649,33 euros al mes.

Según datos proporcionados por Inverco al 29 de abril de 2010, los planes de pensiones cerraron el primer trimestre de 2010 con una rentabilidad media del 11,03% en los últimos 12 meses.

Este rendimiento medio obtenido esta compuesto por los planes individuales con el 9,87%, los del sistema de empleo los cuales obtuvieron un 12,97% y los del sistema asociado con el 12,48%.

Por categoría los planes individuales de renta variable fueron los más rentables del último año con el 42,85%, mientras que los de renta fija a corto obtuvieron solo el 1,9%.

En cuanto al volumen de activos gestionados por los planes de pensiones se situó a finales de marzo en 85.235 millones de euros, un 11,7% más que al cierre del mismo mes del año pasado.

En esta oportunidad vamos ver cuales son las clases de Planes de Pensiones con las que podemos encontrarnos teniendo en cuenta la forma de inversión de que se trate.

En este sentido, existe una clasificación básica que habla de planes de renta variable, renta fija y mixtos. Entre ellos se diferencian en los fondos en los que se invierten, es decir, la clase de activos en los que invierte el fondo de pensiones, tanto en función del plazo como en función de la clase de activos, además de la manera en que se contabiliza su rentabilidad.

Aquí le acercamos, en un sentido más amplio, las distintas clases de planes de pensiones:

- Renta Fija a Corto Plazo: Son aquellos planes que invierten en activos de renta fija con una duración media de la cartera está siempre por debajo de los 2 años.

- Renta Fija a Largo Plazo: Al igual que en el caso anterior, pero varia el plazo de duración de la cartera, ya que invierte en activos de renta fija con una duración de la cartera que está por encima de los 2 años.

- Renta Fija Mixta: Aquí nos encontramos con planes que incluyen activos de renta variable, siempre que éstos supongan menos de un 30% del valor total de la cartera.

- Renta Variable: Invierten como mínimo un 75% del total de su cartera en renta variable.

- Renta Variable Mixta: Son planes que invierten entre un 30% y un 75% del total de su cartera en activos de renta variable.

- Garantizados: Son fondos que incorporan una garantía adicional y dan un rendimiento prefijado.

Según datos publicados por Inverco (Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva y Fondos de Pensiones) en los últimos 12 meses los planes de pensiones se han revalorizado un 10%.

Así, la rentabilidad media obtenida ha sido del 9,87%, siendo los planes de renta variable los que registraron la rentabilidad mas elevada con el 42,96%. Después le siguen los planes de renta variable mixta con una revalorización positiva del 23,04% y los de renta fija mixta con el 9,08%.

Asimismo, los planes que también lograron un rendimiento positivo son los de renta fija a largo plazo con el 4,95%, los garantizados con el 4,29%, y de los de renta fija a corto plazo con el 1,71%.

Estos datos fueron obtenidos tomando como base una muestra de 1.162 planes de pensiones del sistema individual, es decir, las aportaciones efectuadas por los partícipes, que representan el 99% del patrimonio total, 52.806 millones de euros distribuidos entre 8,45 millones de cuentas.

De acuerdo con un informe elaborado por el colectivo de Técnicos del Ministerio de Economía y Hacienda (Gestha), solo uno de cada cinco trabajadores españoles cuenta con un plan privado de pensiones.

Este estudio, realizado a partir de los últimos datos disponibles de IRPF correspondientes a 2007 y de la Encuesta de Población Activa, revela que sólo 4,5 millones de españoles cuentan en la actualidad con un plan de pensiones privado.

En total, las aportaciones a los planes de pensiones alcanzan unos 6.700 millones de euros anuales, con una media de solo 1.500 euros por trabajador. La mayor parte de los españoles que realizan mas aportaciones a los planes de pensiones se corresponden con trabajadores de más de 45 años, con un empleo estable y con unos ingresos superiores a 30.000 euros.

De esta forma, el 17,6% de los españoles acaparan el 65% de las ventajas fiscales de los planes de pensiones. Según Gestha, hasta la fecha los españoles no se plantean las recomendaciones efectuadas por el ministro de Trabajo acerca de suscribir fondos privados de pensiones para complementar la pensión pública.

Por comunidades, en Andalucía sólo un 16% del total de su población activa tiene contratado este tipo de producto para la jubilación, convirtiéndose en la región donde existen menos planes de pensiones privados. Luego le siguen Canarias con el 16,5%, Extremadura con el 16,81% y la Comunidad Valenciana con un 18,1%. Después nos encontramos con Galicia (18,4%), Asturias (18,77%), Baleares (19,05%) y Castilla-La Mancha (19,25%). Por su parte, Murcia (21,8%), Madrid (22,1%), Cataluña (22,26%) y La Rioja (23,39%) registran, proporcionalmente, más planes de pensiones por población activa. No obstante, son las comunidades de Aragón (25%), Cantabria (24,5%) y Castilla y León (23,8%) las que tienen, en proporción, más planes de pensiones privados.

Según comento Gestha contratar un plan privado de pensiones como complemento a la pensión pública no es la medida más eficaz para solucionar el bajo poder adquisitivo de las pensiones en España, máxime si se tiene en cuenta que las pensiones de España son un 54,3% inferiores a las de la UE-15. En la actualidad, España destina un 9% de su PIB a este concepto, frente al 12% de media de sus vecinos comunitarios.